ORSA : définition et contenu
L'ORSA (Own Risk and Solvency Assessment), en français évaluation interne des risques et de la solvabilité, est le processus par lequel un assureur ou un réassureur apprécie lui-même son besoin de capital au regard de son profil de risque, de sa stratégie et de son appétence au risque. Prévu par l'article 45 de la directive Solvabilité 2, il se conduit au moins une fois par an, et après tout changement significatif du profil de risque (article R. 354-3-4 du Code des assurances).
Ce que couvre l'ORSA
L'évaluation porte sur trois points : le besoin global de solvabilité propre à l'entreprise, qui peut différer du capital réglementaire ; le respect permanent des exigences de capital et des règles sur les provisions techniques, sur l'horizon du plan d'affaires ; et l'écart entre le profil de risque réel et les hypothèses du calcul du capital de solvabilité requis, formule standard ou modèle interne.
L'entreprise projette son bilan et sa couverture sur plusieurs années, dans un scénario central et dans des scénarios adverses : choc de marché, sinistralité exceptionnelle, hausse des rachats. Elle mesure ainsi la marge qui la sépare du seuil réglementaire, et les décisions qu'elle prendrait si cette marge se resserrait.
Un outil de pilotage
Le Code des assurances fait de l'ORSA une partie intégrante de la stratégie : ses conclusions éclairent le plan d'affaires, la politique de réassurance, l'allocation d'actifs et la gestion du capital. Le conseil d'administration s'en approprie les hypothèses et les résultats. L'entreprise transmet ses conclusions à l'ACPR, qui les lit comme un indicateur de la maturité de sa gestion des risques.
Qui le conduit
La fonction de gestion des risques, portée par le risk manager, pilote l'exercice et en rédige le rapport. Les actuaires construisent les projections de bilan, de provisions et de capital requis, et testent les scénarios. Le responsable du pilotage technique apporte le plan d'affaires, les hypothèses de souscription et de sinistralité, et fait le lien avec les directions opérationnelles.
Les métiers
Les métiers qui s'en occupent.
- Assurance & Métiers TechniquesActuaire
45 k€ à 180 k€ et plus brut annuel
- Audit, Risque & ConformitéRisk / Compliance Manager
50 k€ à 250 k€ et plus brut annuel
- Assurance & Métiers TechniquesResponsable Pilotage Technique
50 k€ à 130 k€ et plus brut annuel
Questions fréquentes
ORSA : vos questions.
- Quelle différence entre ORSA et SCR ?
- Le SCR (capital de solvabilité requis) est un montant réglementaire, calculé selon la formule standard ou un modèle interne approuvé, pour absorber un choc bicentenaire à un an. L'ORSA est une évaluation propre à l'entreprise : elle part de ses risques réels, sur l'horizon de son plan d'affaires, et dit si le capital détenu suffit à les couvrir. Un écart significatif entre les deux se documente et s'explique au superviseur.
- Que contient le rapport ORSA ?
- Le rapport ORSA, destiné au superviseur, présente les résultats qualitatifs et quantitatifs de l'évaluation, les méthodes et hypothèses retenues, les scénarios testés et leurs effets sur la couverture, les écarts avec les hypothèses du calcul réglementaire et les mesures décidées en conséquence. Il est approuvé par le conseil d'administration, puis transmis à l'ACPR, qui le complète par des échanges avec la fonction de gestion des risques.
- Que change la révision de Solvabilité 2 pour l'ORSA ?
- La directive (UE) 2025/2, qui modifie Solvabilité 2 à compter du 30 janvier 2027, demande aux assureurs d'identifier dans leur ORSA toute exposition significative au risque de changement climatique et, le cas échéant, d'en évaluer l'effet à l'aide de scénarios climatiques de long terme. Elle allège en parallèle l'exercice pour les entreprises classées petites et peu complexes.
Dans le lexique : SFCR, COSO, Double matérialité.
À propos de l'auteur
Co-fondateur d'Entourage Recrutement
Après près de douze ans passés sur les fonctions financières, Warren a co-fondé Entourage Recrutement. Il conduit aujourd'hui les recrutements en CDI et la chasse de têtes sur les postes critiques, du contrôle de gestion à la direction financière, ainsi que le management de transition Finance.
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